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好意思国GDP等经济数据增强阛阓对软着陆的信心，但日央行“转向”错愕下，好意思股高开后盘中转跌。纳揣测普两连跌，谈指跌超200点、驱逐1987年来最长连涨。公布财报后Meta收涨超4%，创三个月最大涨幅。芯片股逆市反弹，英特尔盘后曾涨超7%。

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十年期好意思债收益率升超10个基点，两周多来初次盘中升破4.0%。好意思元指数盘中跳涨，创两周新高。

欧央行利率指引鸽派退换，加息近尾声的预期升温，欧债收益率回落，欧洲蓝筹股指涨超2%，创逾十五年新高，科技板块涨超4%，德股历史新高。

日媒称日央行琢磨上调日债收益率上限，日元一度拉升逾1%。

好意思油三个月来初次涨破80好意思元。黄金回落到两周低位。

中国阛阓方面，好意思股时段，小鹏汽车收涨近4%，离岸东谈主民币一个月来初次盘中回应7.12，后曾回落超600点。沪指冲高回落跌0.2%，汽车产业链全天强势。恒指涨超1%，小鹏汽车涨近34%。

【付鹏念书期间】付鹏带你解读《交游的寰宇》，揭秘你所不知谈的大批商品贸易商。加入本专栏，施济《交游的寰宇：钞票、权力与大批商品交游商》典籍1本

住建部：要陆续闲隙房地产阛阓企稳回升态势。

高盛：作念多中国的期间窗口开启。

上汽官宣：与奥迪签署存眷备忘录，加速上汽奥迪全新电动车型开导。群众入股小鹏，“灵魂”来自小鹏，合肥有望成为中国汽车城的领头羊。

好意思国二季度GDP增2.4%大超预期，个东谈主销耗支拨刚劲；6月耐用品订单环比增长4.7%超预期，为褪色第四个月增长。

欧央行定期加息25个基点，将确保利率在必要的期间内保持在填塞限度性的水平，为改日算作留过剩地，被解读为鸽派。

日本央行周五可能出偶而，日媒称将谈论退换收益率弧线收敛，让始终利率高于上限。

好意思股：谈指跌0.67%，标普500指数跌0.64%，纳斯达克跌0.55%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.35%。德国DAX 30指数收涨1.70%。法国CAC 40指数收涨2.05%。英国富时100指数收涨0.21%。

A股：沪指收报3216.67点，跌0.20%，成交额3321亿元。深成指收报10923.77点，跌0.41%，成交额4458亿元。创业板指收报2184.10点，跌0.32%，成交额1858亿元。

债市：好意思国10年期基准国债收益率涨13.14个基点，报3.9982%。两年期好意思债收益率涨6.85个基点，报4.9201%。

商品：WTI 9月原油期货收涨1.31好意思元，涨幅1.66%，报80.09好意思元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.32好意思元，涨幅1.59%，报84.24好意思元/桶。COMEX 8月黄金期货收跌1.24%，报1945.70好意思元/盎司。LME期铜收跌48好意思元，报8569好意思元/吨。

国内宏不雅

习近平会见印度尼西亚总统佐科

习近平强调，中方支柱印尼新皆门竖立和北加里曼丹工业园开导，愿同印尼拓展新动力汽车、灵敏城市等鸿沟合营，共同促进产业数字化转型。

李强在上海市调研自贸熟练区竖立

李强强调，面向改日，自贸熟练区依然肩负拦截要办事，要在新首先上纰漏奉行自贸熟练区擢升策略，以高水平怒放促编削、促发展。要把擢升的效用点放在对接高程序国际经贸章程、鼓励轨制型怒放上，在终了货品贸易更高水平摆脱便利、引颈服务贸易立异发展、深化要点鸿沟编削怒放、探索构建跨境数据料理新模式、对接“边境后”章程等方面积极试点，对峙高下联动，加强组织奉行，酿成重大鼓励协力。

住建部：要陆续闲隙房地产阛阓企稳回升态势

住房和城乡竖立部部长倪虹在近日召开的企业茶话会上说，要陆续闲隙房地产阛阓企稳回升态势，纰漏支柱刚性和改善性住房需求，进一步落实好裁汰购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个东谈主住房贷款“认房无谓认贷”等政策挨次；陆续作念好保交楼办事，加速样式竖立委派，切实保险东谈主民寰球的正当权力。

中国6月范畴以上工业企业利润同比-8.3%，降幅不绝收窄

中国6月范畴以上工业企业利润同比-8.3%，降幅较5月份收窄4.3个百分点，为褪色第四个月收窄。七成以上行业盈利较一季度改善，制造业盈利改善彰着。

高盛：作念多中国的期间窗口开启

高盛分析师在敷陈中指出，跟着本周政事局会议确定下半年经济政策基调，中国阛阓的“政策底”照旧酿成，中国股市的短期反弹窗口现已掀开。从造就字据来看，中国股票在接下来的几个月内有望施展更好。

本年首个暴雨橙色预警：台风“杜苏芮”行将登陆，铁路部分列车停运

台风“杜苏芮”冉冉面对，其风雨影响也将不休加重，斟酌28日朝晨到上昼可能在福建晋江到闽粤接壤沿海登陆，中央郁勃台周四早陆续发布台风红色预警。

国内公司

上汽官宣：与奥迪签署存眷备忘录，加速上汽奥迪全新电动车型开导

中国汽车业迎里程碑时刻，又一脱手部车企重磅合营。据上汽集团官微，上汽集团周四晚文告，已与奥迪公司签署存眷备忘录，两边将结合各自上风，加速上汽奥迪全新电动车型开导，沸腾中国客户对高端电动智能网联汽车的需求。上汽将充分哄骗本人时候上风，联袂奥迪接洽开导产物，开启合伙合营新篇章，打造互利双赢新模式。

群众入股小鹏，“灵魂”来自小鹏，合肥有望成为中国汽车城的领头羊

赴好意思上市音问甚嚣尘上之际，Shein败露本年上半年净利润创历史新高

上月末媒体称Shein苦求在好意思IPO，本月初媒体称，Shein和多家投行及交游所筹商在好意思上市。本周三Shein告诉投资者，在本年上半年净利立异高前，去年上半年公司还仅仅接近盈亏均衡。

英伟达芯片一块炒到50万元，大厂猖獗囤芯，批量买要走后门

曾有东谈主坦言，英伟达与其他芯片厂商的差距，是院士与高中生的诀别。就如同黄仁勋所言，英伟达“一直在驱驰”，思要卓绝巨东谈主的其它芯片厂商只可致力于决骤。

外洋宏不雅

好意思国二季度GDP增2.4%大超预期，个东谈主销耗支拨刚劲

刚劲销耗者支拨带动下，好意思国二季度GDP迅猛增长，远超经济学家预期，企业部门投资通常增长刚劲。同时通胀数据也有所放缓，稍稍低于预期。

好意思国6月耐用品订单环比增长4.7%超预期，为褪色第四个月增长

由于波音客机新条约无数闪现，好意思国6月耐用品订单超预期增长。

欧央行定期加息25个基点，将确保利率在必要的期间内保持在填塞限度性的水平，为改日算作留过剩地，被解读为鸽派

日本央行周五可能出偶而，日媒称将谈论退换收益率弧线收敛，让始终利率高于上限

若媒体所说的退换冷落得到日本央行会议通过，将保持当前YCC政策设定的日债收益率下限不变，允许收益率的上限高于0.5%。最近造访娇傲，高出简略的经济学家皆斟酌本周YCC不会变动。

原油面对4月高位，汽油创八个月新高，华尔街集体唱多

油价涨势卷土重来。高盛斟酌布油到年底前将高潮至每桶86好意思元，好意思银重声名岁首每桶90好意思元的布油主义价。华尔街分析指出，近几个月大批商品成本的下降令总体通胀下行。关联词，改日伴跟着动力和食物价钱的回升，可能会令宏不雅远景黯淡，并导致进一步偶而加息。

国际动力署：去年煤炭使用量创历史新高，全球需求将不绝接近历史最高

国际动力署（IEA）的数据娇傲，2022年全球煤炭销耗量同比增长3.3%，创下83亿吨的新记载。IEA斟酌本年全球煤炭销耗量将保持在去年创记载水平隔壁。其中，西洋的煤炭销耗本年将大幅下降，但亚洲的煤炭销耗和产量均居高不下。

外洋公司

英特尔重回盈利，二季度事迹及三季度指引超预期，股价盘后涨超7%

英特尔二季度营收同比下降15%至129亿好意思元，高于阛阓预期的120.2亿好意思元。公司斟酌三季度退换后营收129亿至139亿好意思元，中值高于分析师预期的132.8亿好意思元；斟酌第三季度的毛利率将为43%，高于阛阓预期的41%。阛阓分析以为，英特尔对三季度的事迹指引超出预期，意味着阛阓对PC组件的需求正在改善，况且该行业期待已久的复苏可能照旧运转。

微软旗下风投部门不绝抛售持仓，范畴大、折价高

媒体征引多位匿名知情东谈主称，微软的企业风险投资基金M12在二级阛阓上出售部分持仓，折价幅度高达30%-70%，且出售范畴很大。不外这并不虞味着微软遭受了赔本。

古驰母公司开云集团上半年净利润同比下落，古驰二季度事迹失神，收购华伦天奴三成股份、不摈斥2028年前实足收购

开云集团上半年营收基本顺应预期，策动性营业利润下滑3%，营业利润率和净利润同比下落，直营零卖收入在北好意思下滑。主要品牌古驰二季度尤其失神，令集团好意思股一度赶紧转跌。开云集团不摈斥2028年前实足收购华伦天奴。

“动力超等巨头”遭受事迹滑铁卢，壳牌、谈达尔二季度净利润双双腰斩

交通事故报警电话：+2-01221110000

本年以来油价、自然气价钱大幅下挫拖累动力巨头们的利润，壳牌本年二季度净利润较上年同时下降58%，谈达尔同比下降49%，不足阛阓预期。

DeepMind终了AI可控核聚变新梗阻

DeepMind最新研究用RL算法，将等离子体局面精度擢升65%，为“东谈主造太阳”精确放电指明谈路。

1、氢能 | 德国政府近日通过新版《国度氢能策略》，斟酌到2030年，德国的氢能需求量将达到130太瓦时 (TWh) ，其中50%到70%需要入口，德国政府正在制订相关入口策略。此外，德国还接洽到2030年将国内电解氢智商的主义提高一倍，从5GW提高到至少10GW。德国还将建立高效的氢能基础要领，接洽在2027/2028年前改良和新建高出1800公里的氢气管谈。

点评：国泰君安证券以为，在制氢端，绿电降本重叠双碳压力，电解槽制氢加速装机;在用氢端，西氢东送配套全部加氢站，氢能走廊初见雏形，氢能应用天花板将掀开制氢和燃料电板企业有望充分受益。

2、创投 | 7月27日，中国东谈主民银行副行长张青松示意，股权投资是沸腾初创期科创企业资金需求的主要形势。要多方面拓展创投基金的中始终资金着手，迷惑创投契构加大投早投小力度，并不休丰富创投基金的退出渠谈。将发展创投二级阛阓基金，扩大私募基金份额转让试点范围。活跃并购阛阓，在系数创投基金退出振荡流程中施展积极作用。

点评：不久前发布的《私募投资基金监督料理条例》明确，国度对创业投资基金予以政策支柱，饱读舞和迷惑其投资成长性、立异性创业企业。创投业内东谈主士示意，这成心于缓解“退出难”的问题，还会迷惑越来越多的始终资金“投早、投小、投硬科技”，推动科技效果振荡成本质分娩力，施展出成本助力科技立异驱动发展的进攻作用。

3、水稻 | 据报谈，本年是中国攻克杂交水稻难关50周年，我国水稻基础研究获得新进展，到手破解水稻生殖禁闭之谜，有望将杂交水稻单产水平在现存基础上擢升15%，相关效果于7月26日以研究长文局面发表在国际期刊《细胞》上，将为耕作超高产水稻品种提供表面和时候守旧，有望终了杂交水稻单产的再次飞跃。

点评：十几亿东谈主口要吃饭，这是我国最大的国情。种子是食粮分娩的根柢和食粮安全的进攻保险，是国度策略性、基础性中枢产业。一粒种子不错改变寰宇，一个品种不错成就一个产业。良种在促进食粮增产方面具有特殊要道的作用。我国已出台多项政策挨次，下决心把我国种业搞上去，握紧耕作具有自主学问产权的优良品种，从起源上保险国度食粮安全。

4、中药 | 据报谈，自然牛黄阛阓价钱不休走高，带动体外耕作牛黄阛阓需求大幅增多，阛阓供给出现较大缺口。业内分娩商销售东谈主士称：“当今皆会提前一个月报接洽，但也不是报若干有若干，因为产能不够，咱们还会分派一下，砍掉一些订单。”据业内东谈主士先容，前两年体外耕作牛黄价钱在6万元/公斤傍边，当今出厂价12.5万元/公斤，厂家一般直销，业内少有通顺。

点评：牛黄是传统名贵中药材，具有清心、豁痰、开窍、凉肝、息风妥协毒的功效。据空幻足统计，有600多种中成药制剂原料中需用到牛黄，始终以来，自然牛黄药源紧缺，难以沸腾临床用药的需要，无数依赖入口。当前，跟着阛阓供需变化以及自然牛黄价钱高潮带动，体外耕作牛黄价钱较之前也已翻倍，但仍然具有较强的阛阓竞争力。

5、济急产业 | 据报谈，工信部安全分娩委员会日前召开会议，追念2023年上半年安全分娩办事，研究部署下半年要点任务。会议强调，奉行科技兴安，效用耕作壮大安全济急产业，握紧编制并推动奉行《安全济急装备要点鸿沟发展三年算作接洽》。鼓励“工业互联网﹢安全分娩”应用，擢升数字化料理、集合化协同、智能化管控水平。

点评：跟着国度越来越醉快慰全济急体系构建，我国安全济急产业发展投入快车谈，目昨年经济范畴已高出万亿元，也成为各地产业结构退换和工业转型升级的热点标的之一。

日本央行公布利率决议。

日本7月东京CPI。

好意思国6月中枢PCE物价指数。

好意思国二季度劳工成本指数。

好意思国7月密歇根大学销耗者信心和通胀预期。

埃克森好意思孚、雪佛龙、宝洁公布财报。

分析师眼中，策略不是什么？又是什么？对阛阓有何赞佩？

跨学科的视角对策略研究有何模仿？历史对比研究对策略有哪些启示？如何建立策略研究的科学方法？

牟一凌，民生证券首席策略分析师，院长助理，CFA，中国东谈主民大学汉青研究院硕士，7年策略研究造就。多档次贯通成本阛阓，专注策略研究。

如何看待动态基本面：宏不雅对微不雅的映射？如何看待时候周期与产业波浪？如何从“”不能能三角”贯通景气？如何贯通预期收益率？如何瞻望2023下半年？……这些问题皆将在课程中深远张开。

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